تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر ارزهای دیجیتال

تغییرات در نرخ های بهره می تواند با تغییر رفتار سرمایه گذاران و شرایط بازار بر قیمت ارزهای دیجیتال تاثیر بگذارد.

فدرال رزرو، بانک مرکزی ایالات متحده، نقش مهمی در مدیریت نرخ بهره ایفا می کند، که معمولاً هزینه وام گرفتن پول را تعیین می کند. نرخ بهره پایین تر وام را ارزان تر می کند، نقدینگی اقتصادی را افزایش می دهد و سرمایه گذاری را تحریک می کند. برعکس، افزایش نرخ بهره می تواند وام گیری را محدود کرده و رشد اقتصادی را به منظور کنترل تورم کاهش دهد.

قیمت دارایی ها، از جمله سهام، اوراق قرضه و حتی بیت کوین (BTC)، معمولاً به تغییرات نرخ بهره عکس العمل نشان می دهد. به طور کلی، نرخ بهره به عنوان مخرج مشترک برای قیمت گذاری دارایی در نظر گرفته می شود. با افزایش این مخرج، ارزش اکثر دارایی ها کاهش می یابد و بالعکس. بنابراین، دارایی های فرار مانند ارزهای دیجیتال و توکن های نامشهود (NFT) نیز تحت تأثیر قرار می گیرند.

وقتی نرخ بهره پایین است، بانک‌ها نرخ پس‌انداز کمتری را ارائه می‌کنند و در نتیجه، سرمایه‌گذاران برای دریافت بازدهی بالاتر به دارایی‌های پرریسک‌تری مانند ارزهای دیجیتال نگاه می‌کنند. این افزایش تقاضا می تواند باعث افزایش قیمت ارزهای دیجیتال شود. اما زمانی که نرخ‌های بهره افزایش می‌یابد، دارایی‌های امن‌تر مانند حساب‌های پس‌انداز و اوراق قرضه جذاب‌تر می‌شوند و سرمایه را از دارایی‌های پرریسک‌تر مانند ارزهای دیجیتال تخلیه می‌کنند که می‌تواند باعث کاهش قیمت آنها شود.

اثر نرخ بهره به ویژه در دارایی های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال قابل توجه است. ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات زیاد و عدم سابقه مالی بلندمدت به تغییرات نرخ بهره واکنش نشان می دهند. داده های تاریخی قیمت های بازار ارزهای دیجیتال نیز این تاثیر را نشان می دهد. پس از کاهش شدید قیمت ارزهای دیجیتال، نقدینگی از پروتکل های DeFi خارج می شود و تعداد کاربران و تراکنش های بلاک چین کاهش می یابد.

اگرچه روندهای تاریخی ممکن است همیشه قابل پیش بینی نباشند، اما تأثیر نرخ بهره بر نوسانات قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال، NFT و DeFi را نشان می دهند.

بیت کوین (BTC)، بزرگترین ارز دیجیتال از نظر ارزش بازار، رابطه پیچیده ای با تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو دارد. به طور کلی، تغییرات نرخ بهره در قیمت بیت کوین می تواند تأثیرات گسترده ای بر بازارهای ارزهای دیجیتال، NFT و DeFi داشته باشد.

بازگشت به سال 2018

در دوران ریاست جمهوری جانت یلن، فدرال رزرو شروع به افزایش نرخ بهره برای کنترل تورم کرد. این دوره با کاهش قابل توجه قیمت بیت کوین همراه بود. بیت کوین از نزدیک به 20000 دلار در دسامبر 2017 به حدود 3200 دلار در دسامبر 2018 سقوط کرد که بیش از 80 درصد کاهش داشت.

همزمان با کاهش قیمت بیت کوین، بازار ارزهای دیجیتال نیز کاهش یافت. در حالی که عواملی مانند هک مبادلات و عدم قطعیت نظارتی نیز در پاییز امسال نقش داشتند، افزایش نرخ بهره به عنوان یکی از عوامل اصلی پشت زمستان ارزهای دیجیتال تلقی شد.

داده های تاریخی تا سال 2021

بیت کوین در نوامبر 2021 به دلیل نرخ های بهره فوق العاده پایین فدرال رزرو که در طول همه گیری کووید-19 اعمال شد، به رکورد بیش از 68000 دلار رسید. در آن زمان بسیاری از کارشناسان قیمت 100000 دلاری بیت کوین را پیش بینی می کردند و بازار در اوج هیجان بود.

با این حال، تغییر در موضع فدرال رزرو در مورد نرخ بهره و سیاست های پولی گسترده در اواخر سال 2021 آغاز شد. پس از افزایش نگرانی های تورمی، فدرال رزرو اعلام کرد قصد خود را برای افزایش نرخ بهره و کاهش نقدینگی در اقتصاد دارد. این تغییر باعث اصلاح قابل توجهی در بازار ارزهای دیجیتال در ماه های آینده شد. تا ژوئن 2022، قیمت بیت کوین بیش از 70 درصد کاهش یافت و به زیر 20000 دلار بازگشت.

نمودار بالا تغییرات قیمت و نرخ بهره بیت کوین را از 1 ژانویه 2015 تا 28 فوریه 2021 نشان می دهد. دو خط عمودی خاکستری تاریخ 3 مارس و 16 مارس 2020 را نشان می دهد، زمانی که فدرال رزرو به ترتیب 50 و 100 نرخ بهره را کاهش داد. امتیاز پایه

تاثیر افزایش نرخ بهره بر بازار ارزهای دیجیتال

افزایش نرخ بهره می تواند بازار ارزهای دیجیتال را تحت تاثیر قرار دهد و به دلیل کاهش اشتهای سرمایه گذاران برای ریسک، افزایش هزینه فرصت و بهبود حاشیه سود منجر به کاهش و رکود قیمت شود.

کاهش ریسک پذیری در بین سرمایه گذاران

همانطور که قبلا ذکر شد، افزایش نرخ بهره دارایی های امن مانند اوراق قرضه را جذاب تر می کند. سرمایه‌گذارانی که به دنبال بازدهی بالاتر هستند ممکن است تمایل کمتری به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال داشته باشند، زیرا می‌توانند بازده تضمین‌شده اوراق قرضه دولتی با رتبه AAA با ریسک پایین را دریافت کنند.

اوراق قرضه دولتی با رتبه AAA، اوراق بدهی صادر شده توسط دولت ها با بالاترین رتبه اعتباری است و درآمد قابل اعتماد با حداقل ریسک نکول ارائه می کند. این تغییر در تمایل سرمایه گذاران می تواند منجر به کاهش تقاضا برای ارزهای دیجیتال و کاهش قیمت ها شود.

پیامدهای افزایش نرخ بهره

با افزایش نرخ بهره، بازده بالقوه نگهداری وجه نقد یا سایر دارایی های مطمئن افزایش می یابد. این امر هزینه فرصت برای داشتن دارایی های پرریسک مانند سهام، سرمایه گذاری های پرریسک و ارزهای دیجیتال را افزایش می دهد.

مارجین فراخوان و اهرم

بازار ارزهای دیجیتال با اهرم رونق می یابد. یعنی سرمایه گذاران از وجوه قرض گرفته شده برای افزایش سود خود استفاده می کنند. اما افزایش نرخ سود این وام ها را گران می کند. در دوران رکود، سرمایه‌گذاران ممکن است با یک حاشیه سود مواجه شوند و مجبور شوند دارایی‌های دیجیتال خود را بفروشند تا به تعهدات مالی خود عمل کنند. این فروش اجباری ممکن است باعث کاهش قیمت شود.

افزایش نرخ بهره و اثرات منفی ناشی از آن، از جمله کاهش قیمت ارزهای دیجیتال و افزایش مارجین تماس ها، منجر به مشکلاتی مانند ورشکستگی شرکت هایی مانند سلسیوس و FTX در سال 2022 شده است.

اثرات متناقض افزایش نرخ بهره بر سرمایه گذاران ارز دیجیتال

تغییرات کوتاه مدت در سیاست های فدرال رزرو ممکن است تأثیر کمی بر سرمایه گذاران بلند مدت ارز دیجیتال داشته باشد (بیشتر بخوانید: بایننس کوین چیست؟). این سرمایه گذاران به چشم انداز بلندمدت این بازار اعتقاد دارند و تمایل دارند دوره های نوسان را طی کنند.

علاوه بر این، اقدامات فدرال رزرو که می تواند ثبات سیستم مالی سنتی را تهدید کند، می تواند بی اعتمادی به ارزهای فیات را افزایش دهد. این می تواند در درازمدت به نفع ارزهای دیجیتال باشد زیرا برخی از آنها به عنوان جایگزینی برای پول دولتی استفاده می شوند.

همچنین، اگر افزایش نرخ بهره با تورم بالا همراه باشد، برخی از ارزهای رمزنگاری شده همچنان می توانند به عنوان پوششی در برابر تورم در نظر گرفته شوند. این امر به ویژه در مورد ارزهای دیجیتال با عرضه محدود صادق است و می تواند جذابیت آنها را در یک محیط تورمی افزایش دهد. بنابراین، اگرچه افزایش نرخ بهره ممکن است در کوتاه مدت تأثیر منفی بر قیمت ارزهای دیجیتال داشته باشد، اما در بلندمدت ممکن است تأثیر منفی نداشته باشد.

علاوه بر این، تصمیمات فدرال رزرو بدون شک نقش مهمی در آینده بازار ارزهای دیجیتال دارد. اگرچه اثرات کوتاه مدت ممکن است منفی باشد، نرخ بهره پایدار می تواند در بلندمدت به رشد صنعت کمک کند.

منبع: نیپوتو